国债利率和国债收益率是一回事吗？ 国债收益率高低和什么有关？
第一经济网
2023-04-14 16:18:40
国债利率和国债收益率是一回事吗?
不是。国债利率是国债发行人每年向国债投资者支付的利率。举个例子，100元的国债，票息是3%，这3%就是指国债利率。而国债收益率是指投资于国债债券这一有价证券所得收益，占投资总金额每一年的比率。同样是上述这个例子，100元国债，99元买入，到期获得100元+3元票息，实际到期收益率为(100+3)/99-1=4.04%，比国债利率更高一些。
简单理解，国债收益率指的是现阶段购买国债获得的“价差+票息”收益，它和国债的票面价格成反比。这一点大家一定要清楚。
国债收益率高低和什么有关?
【1】国债期限
一般短期国债收益率比较低，长期国债的收益率会在短期的基础上，加一个期限利差。换言之，持有更长时间的国债，到期赎回的时间更长，付出时间成本更大，利率更高。
【2】和国家货币政策有关，包括降息、降准等等
举个例子，“降准”即降低商业银行放在央行的存款准备金，意味着银行有更多资金拿出去放贷，市场流动性会更充裕，债券价格会上升，投资债券收益会逐渐增高。
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