焦点快报!物价水平总体稳定 上下游协调性明显增强

中国发展网
2022-06-21 05:58:08

刘雪燕


【资料图】

今年以来,国际大宗商品价格持续高位运行,全球主要经济体普遍面临高通胀压力。在此背景下,通过一系列保供稳价政策的积极作用,我国价格总水平保持稳定,PPI指数同比涨幅持续回落,CPI指数同比涨幅保持低位,PPI和CPI剪刀差持续收窄,上下游价格的协调性明显增强。平稳协调的物价环境,有利于进一步打开宏观调控政策空间,积极应对“三重压力”,保障宏观经济运行持续稳定。

一、保供稳价系列政策见效,PPI指数同比涨幅持续回落,CPI指数保持低位,PPI与CPI剪刀差持续收窄

PPI指数同比涨幅持续回落。今年以来,在一系列保供稳价政策的作用下,煤炭、钢材等大宗商品价格实现高位回调,带动PPI指数同比涨幅持续回落。5月份,PPI指数同比涨幅较上月回落1.6个百分点至6.4%,其中新涨价因素约为2.3个百分点。“三黑一色”行业价格同比涨幅均呈现回落,其中,煤炭开采和洗选业价格指数涨幅回落16.2个百分点,有色金属冶炼压延业回落6.4个百分点,黑色金属冶炼和压延加工业回落6.9个百分点至负1.3%,为2020年9月份以来首次下降。同时,PPI指数内部生产资料价格和生活资料价格差距显著缩小。5月份,生产资料价格涨幅回落2.2个百分点至8.1%,生活资料价格涨幅扩大0.2个百分点至1.2%,生产资料价格涨幅与生活资料价格涨幅差距较上月缩小2.4个百分点。

CPI指数同比涨幅保持低位。今年以来,消费市场供应总体充足,成品粮油价格基本稳定,猪肉价格处于较低水平,蔬菜价格稳中回落,消费品价格总水平保持稳定。5月份,CPI指数同比上涨2.1%,新涨价因素贡献1.3个百分点。其中,食品价格上涨2.3%,非食品价格上涨2.1%,涨幅均处于温和区间内。扣除食品和能源价格的核心CPI指数同比上涨0.9%,涨幅与上月相同,连续多月保持在1%左右的低水平区间。

PPI指数和CPI指数剪刀差持续收窄今年以来,PPI指数同比涨幅持续回落,从1月份的9.1%持续走低至5月份的6.4%,与之相反,CPI指数同比涨幅稳中有所回升,从1月份的0.9%升高至5月份的2.1%。PPI指数和CPI指数二者之间的剪刀差从年初的8.2个百分点持续收窄至4.3个百分点。

二、预计未来PPI-CPI指数剪刀差将持续收窄

PPI指数同比涨幅仍将呈回落态势。乌克兰危机以来,美欧对俄相关制裁加剧了石油、粮食等供应紧张,短期内造成相关大宗产品价格大幅上涨。预计未来相关价格上涨将可能会加剧全球需求收缩,并刺激相关产品供应扩大,市场供需条件出现变化。同时,主要经济体货币政策趋紧,全球流动性收缩,预计大宗商品价格进一步大幅走高将受到限制。从国内看,我国主粮能够实现自主自足、煤炭资源能够满足需求,保供稳价系列政策持续发力,加之下半年翘尾因素持续回落,预计未来几个月我国PPI指数同比涨幅将呈现持续回落。

CPI指数将总体保持温和,剪刀差将呈现持续收窄趋势从未来几个月来看,我国粮食生产形势向好,主粮库存充裕,为粮食价格保持总体稳定奠定坚实基础。目前生猪产能合理充裕,处于绿色区间,预计年内生猪价格出现大幅上涨的可能性不大。牛羊禽肉产量保持稳定,在田蔬菜面积同比增加,供给能力充足。工业消费品产能充裕,供给稳定。预计未来几个月CPI指数涨幅将继续保持在温和区间,PPI和CPI指数的剪刀差将持续收窄。

价格剪刀差持续收窄,将为宏观调控政策提供充裕空间,有利于保障宏观经济持续稳定运行

从历史经验看,如果PPI指数和CPI指数剪刀差较大,将会对宏观调控政策的实施形成挑战和压力。今年以来,为了应对通胀上行,美联储等主要经济体央行开始紧缩货币政策,加息缩表操作不断,而我国为应对“三重压力”采取积极稳健的宏观调控政策。中外货币政策分化,在一定程度上制约了我国宏观调控政策的实施。在此背景下,价格剪刀差持续收窄,结构性通胀压力缓解,将有利于进一步打开宏观调控政策空间。

同时,PPI指数涨幅持续回落,CPI指数涨幅温和回升,使得中下游企业成本端和需求端“两头承压”的局面得到缓解,企业利润逐步向中下游传导,中下游企业经营状况进一步向好,行业盈利结构将更趋改善。这将有效改善企业预期,稳定企业的生产经营行为,保障宏观经济持续稳定运行。

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