内部收益率的计算公式是什么?
首先我们先来看一下内部收益率,内部收益率是指资金的总流入现值等于资金的总流出现值,而净现值等于零时的贴现率。如果没有使用计算机,内部收益率应通过几个贴现率进行计算,直到找到净现值等于或接近零的贴现率。内部收益率,是一个期望的投资回报率,是一个贴现率,可以使投资项目的净现值等于零。
一、内部收益率的计算公式通俗理解
(1)计算年金现值系数(p/A,FIRR,n)=k/r;
(2)查年金现值系数表,找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p/A,i1,n)和(p/A,i2,n)以及对应的i1和i2,满足(p/A,il,n) K/R(p/A,i2,n);
(3)插值计算FIRR:
(FIRR-i2)/(i1-i2)=[K/R-(p/A,I2,n) ]/[(p/A,i1,n)—(p/A,I2,n) ]
如果建设项目为一般现金流量,财务内部收益率的计算过程如下:
1.首先,根据经验确定初始贴现率io。
2.参照现金流量计算财务净现值FNpv(i0)。
3.如果FNpv(io)=0,FIRR=io;
如果fnpv (io)为0,继续增加io;
如果fnpv (io)为0,继续降低io。
(4)重复步骤3)直到找到满足FNpv(i1) 0、FNpv (i2)0、其中i2-IL的两个折现率i1、I2,一般不超过2%-5%。
(5)利用线性插值公式逼近金融内部收益率FIRR。
(FIRR-i1)/(I2-i1)=Npv1/ │Npv1│+│Npv2 │
注:NP v1NP v2指两个绝对值的相加
(1)在计算净现值的基础上,如果净现值为正,则需要在计算净现值时使用较高的折现率,直到实测的净现值接近于零。
(2)继续提高贴现率,直到净现值为负。如果负值太大,降低贴现率,然后计算接近于零的负值。
(3)根据相邻正负净现值接近于零的折现率,通过线性插值得到内部收益率。
内部收益率的计算公式通俗理解就是以上内容,下面来看一下内部收益率的本质
二、内部收益率的本质解读
内部收益率是一般我们都把它理解成为项目投资收入承受货币贬值和通货膨胀的能力。例如,内部收益率为10%,这意味着该项目在运营期间每年最多可以承受10%的货币贬值或10%的通货膨胀。
同时,内部收益率也表示抗风险能力,例如内部收益率为10%,这意味着项目运营过程中每年可承担的最大风险为10%。此外,如果项目运营中需要贷款,内部收益率可以指示最高可承受利率,如果贷款利息包含在项目经济计算中,则指示未来项目运营过程中贷款利息的最大浮动值。
内部收益率基础为8%,并且假设通货膨胀率也在8%。如果等于8%,说明项目运营完成后,除了“自己”赚的“工资”外,没有任何利润,但还是可行的。如果低于8%,说明项目运营完成后很有可能亏损。因为通货膨胀,你未来赚的钱很可能不够你投资的成本。这是收益率内部最流行和实用的意思