世界速讯：【财经分析】美联储经济预期打压市场 美股下行走势预计持续

由于美联储释放的鹰派信息令市场感到担忧，纽约股市三大股指在21日高开，早盘窄幅盘整，午后出现震荡，尾盘跳水，出现大幅翻转，收盘时纽约股市三大股指均显著下跌。

截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌522.45点，收于30183.78点，跌幅为1.70%。标准普尔500种股票指数下跌66.00点，收于3789.93点，跌幅为1.71%。纳斯达克综合指数下跌204.86点，收于11220.19点，跌幅为1.79%。

(资料图)

板块方面，由于市场人气普遍承压，标普500指数十一大板块全线下跌。非必需消费品板块和通信服务板块分别以2.37%和2.29%的跌幅领跌，必需消费品板块跌幅最小，为0.34%。

美联储像市场此前预期的那样在当日宣布再度加息75个基点，并预计当前的加息是合适的。美联储还表示，将继续减持国债和机构债券，并强烈致力于让通胀回到2%涨幅的目标。

美联储公布的数据显示，出席当日公开市场委员会的成员预计美联储联邦基金利率将在2022年底升至4.4%，并在2023年进一步升至4.6%，但预计在2024年降至3.9%。与此相比，美联储官员在6月份对2022-2024年联邦基金利率的预测分别为3.4%、3.8%和3.4%。

数据还显示，美联储官员预计今年美国经济将增长0.2%，显著低于6月份预测的1.7%，2023年经济预计增长1.2%，低于6月份预测的1.7%。美联储官员对2022-2024年的失业率预测均高于6月份时的预测水平，对于2022-2024年个人消费支出价格涨幅的预测也均高于6月份的预测。

经济衰退预期升温

美联储官员最新的经济展望预测显示，在通胀未有明显缓解和就业市场依然火爆的情况下，美联储官员显著调整了对加息、经济增长、通胀和失业率的预期。

市场认为，美联储为了降低通胀，可能不会顾及经济陷入衰退的风险，甚至只有通过让经济陷入衰退才能降低通胀，美国经济陷入衰退或不可避免，企业盈利前景势必随之恶化。

全球最大对冲基金桥水基金（Bridgewater Associates）创始人瑞•达利欧（Ray Dalio）在21日接受媒体采访时表示，如果要成功控制通胀，美联储必须继续显著提高利率。美国基准利率需要提高到4.5%左右的水平。美联储可以成功对抗通胀的办法就是祭出“经济痛苦”。由于受到美联储加息和乌克兰冲突等因素影响，股市和债券市场将会继续遭受抛售，美国经济很可能在2023年或2024年进入衰退。

格伦米德投资公司（Glenmede Investment Management LP）私人财富首席投资官杰森•普赖德（Jason Pride）表示，鉴于通胀的顽固惯性和美联储抗击通胀的意愿，股市主导的估值溢价看起来不合理，经济和企业利润面临实质性风险。因而，投资者应该维持“减持”股市或市场风险头寸的立场。

LPL金融公司支持的独立顾问联盟首席投资官克里斯•扎卡莱利(Chris Zaccarelli)表示，市场在开始相信美联储愿意通过“造成经济衰退”来降低通胀。由于美联储决心继续加息直到通胀开始降至接近联邦基金利率目标的水平，近期将继续保持谨慎。

美国双线资本公司首席执行官杰弗里•冈拉克(Jeffrey Gundlach)在当日表示，由于美国经济处在衰退的边缘，美联储应该停止加息。他说，美联储的激进加息在使美国经济转弯过度。

美股下行走势预计持续

美国股市在近期持续走弱提前消化了21日美联储议息会议带来的利空，并在当日早盘维持涨势，公布货币政策决定后先快速走低随即重拾涨势。但值得关注是，美国股市在尾盘跳水显示市场预期已经发生明显的恶化，股指可能跌破前期低点，继续探底。

摩根士丹利财富管理部门首席投资官丽莎•沙雷特(Lisa Shalett)在19日表示，整体上，投资者仍然对美国股市表现出的韧性过于自满，而这可能是一个错误。

沙雷特说，最可能的情况是，股市投资者一厢情愿，相信美联储会很快控制住通胀并开始降息。这一视角帮助股市在今年7月和8月份一部分时间上涨。与此相反，摩根士丹利认为，对抗通胀远未结束，尤其是鉴于8月份令人失望的消费者将价格指数。

沙雷特表示，虽然月度数据无疑可能发生变化，但通胀压力将继续比股市投资者认为的更久，这给了美联储很多弹药继续收紧货币政策并显示现在不是股市投资者自满的时候。事实上，美股很可能会面临进一步的下行压力并再次测试6月份低点。

安联投资管理公司高级投资策略师查理•里普利(Charlie Ripley）表示，美联储在过去四个月连续三次加息75个基点，在此情况下市场参与者应该寻找掩体来度过即将到来的风暴。

当日，美国10年期国债收益率在盘中再次突破3.6%，但在午后快速回落，收于3.531%，下跌了3.3个基点。而美国2年期国债收益率则在当日盘中一度突破4.1%，收于4.04%，上涨了6.9个基点。

瑞银金融服务公司美洲资产配置负责人杰森•德拉霍(Jason Draho)在19日表示，随着对央行鹰派立场和经济衰退风险的看法震荡，风险资产和美国国债收益率在过去5个月大多处于区间波动之中，虽然这在眼前还会继续，但不会无限持续下去。

德拉霍认为，如果通胀和就业市场在今后几个月均没有突破，美联储将难以降低鹰派调门，更不可能让货币政策转向。这带来了太多对风险资产的利空风险，风险资产价格将首先突破。总体而言，近几个月的区间震荡走势很可能会继续。