政策暖风频吹 个人养老金抵扣上限是否偏低?

金融投资报
2022-10-20 09:26:51

2018年9月,国内第一只养老目标基金产品诞生,至今已满四周年。养老目标基金以追求养老资产长期稳健增值为目标,近几年受到越来越多投资者的关注,规模不断扩大,成为养老保险体系第三支柱的代表性产品。

今年是养老目标基金发展过程中又一里程碑,主要体现在政策暖风频吹:一是6月24日证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》,明确开展个人养老金投资基金业务的框架和要求。二是9月26日国务院常务会议,进一步明确政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠政策:对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除,投资收益暂不征税,领取收入的实际税负由 7.5%降为3%,并且该政策实施追溯到今年1月1日。

今年个人养老金政策的最大亮点在于税率优惠。可以看到,税率降低幅度相当可观,显著降低了领取阶段税率,有效提高优惠人群参与个人养老金的积极性,更好满足大众多层次、多样化的养老需求。

有投资者关心“12000元的抵扣上限是否偏低?”从实际情况看,这一上限意味着每月税前扣除上限为1000元,考虑了当前居民的经济承受能力和实际缴费状况,也考虑到目前个税税前扣除中子女教育、赡养老人等项目。

同时,抵扣额度不能与现状脱节,额度过高容易导致投机并可能引发其他风险,当前每年12000元的抵扣额度设置比较符合现状也较为合理。未来,随着经济社会发展,城乡居民可支配收入的增加,预计政策方面会逐步提高缴费上限。

发展个人养老金制度,有助于加速中国居民资产配置由不动产与存款向金融资产转移,为资本市场带来新类型长期资金。农银汇理基金在2019年开始布局养老目标基金,目前有两只目标日期型养老FOF产品。在FOF管理上秉承以资产配置为核心、量化与主动相结合的方法进行基金优选,力争为投资者创造持续稳健的收益。

当前,中国经济维持弱复苏的状态,货币政策宽松,消费、地产都将有所恢复,预计四季度可以看到较明确的政策预期。大类资产配置方面,我们长期看好中国A股市场,但在疫情出现局部反复的背景下,作为养老目标型基金经理,将以谨慎态度选择股债资产配置方案。(基金经理 周永冠)

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