负基差是贴水还是升水？负基差对量化对冲的影响？
北流生活
2023-06-12 15:47:01
在正常的商品供求情况下，基差一般应为负数，基差即各月份的期货价格应大于该种商品的现货价格，基差远期合约的期货价格会大于近期合约的期货价格。
近期合约的期货价格也会大于目前的现货价格，基差这是因为，期货合约是一种远期交割的合约，基差持有期货合约既需承担一定的风险，基差又需支出一定的成本，因而，基差期货价格中就会反映或包含一定的持有成本，基差使得持有期货合约者能获得一定的价格报偿。
负基差对量化对冲的影响
负基差是指远月期货价格低于近月期货价格，这种情况在商品期货市场中较为常见。量化对冲是指利用计算机算法和统计学方法，对市场波动进行分析和预测，以建立投资组合，实现对冲风险和获得超额收益。那么，负基差对量化对冲有什么影响呢?
首先，负基差的出现将会引发市场的变化和波动，导致市场交易策略的变化。因为远期价格和现货价格之间的价差，也就是基差，反映了市场对供求关系的预期，如果远期价格低于现货价格，那么市场预期供应将不足，需求将会增加，这可能导致实际的价格波动。
其次，负基差也会影响投资者的交易策略和风险管理。量化对冲通常是通过建立长短期的投资组合，以对冲市场波动风险和获得超额收益。在负基差的情况下，投资者需要重新考虑其投资组合中的交易策略和配置，根据市场的实际情况进行分析和调整，以适应市场波动。
最后，负基差还可能影响市场的流动性和价格发现机制。因为远期合约价格低于现货价格，可能会引发投资者的空头压力和市场需求的增加，从而导致市场的流动性和价格发现机制的失衡。这对于量化对冲者来说，也是需要考虑的风险因素。
综上所述，负基差对于量化对冲有着重要的影响。在负基差的情况下，量化对冲者需要谨慎分析和调整自己的交易策略，以适应市场的波动和风险，同时关注市场的流动性和价格发现机制，以保证投资的回报和安全
责任编辑：502
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