分离交易的可转债是什么意思？分离债与可转债的区别？
财讯快报网
2023-04-25 14:50:49
分离交易可转债是一种附认股权证的公司债,可分离为纯债和认股权证两部分,赋予了上市公司一次发行两次融资的机会。分离交易可转债是债券和股票的混合融资品种,它与普通可转债的本质区别在于债券与期权可分离交易
分离债与可转债的区别
一、性质不同
1、可分离债券：可分离债券，又称附认股权证公司债，它是指上市公司在发行公司债券的同时附有认股权证，是公司债券加上认股权证的组合产品。
2、可转换债券：可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。
二、优点不同
1、可分离债券：
(1)单笔分离转债的发行规模较大，属于证监会鼓励方式，因此容易得到发审会通过;
(2)通过附带赠送股本权证后，分离转债债券部位的债权融资成本较低，因此可以看到分离债的年限超过一半都是6年;
(3)权证行权价格的溢价幅度相比传统转债普遍较高，唐钢和武钢溢价高达20%，股权融资成本降低，而且公司通过行权比例的控制可以使得最终的股本摊薄比例并不与发行规模直接相关，公司可控制的余地上升;
(4)如果股本权证最后行权，公司相当于实现了两次融资.
2、可转换债券：可转换债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
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