全国社保基金理事会原副理事长陈文辉：构建“股贷债保”联动科技金融服务体系
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中国网财经9月6日讯 第六届“外滩金融峰会”于2024年9月5日至7日在上海召开。北方新金融研究院院长、全国社保基金理事会原副理事长陈文辉在会上表示， 要以股权投资基金为核心，构建可持续科技金融体制。陈文辉指出，金融是市场经济体制下的一种支持工具，必须尊重市场经济规律，做到自身的可持续发展。只有解决好了自身的可持续发展的问题，才能服务好经济社会的可持续发展。
股权投资基金是支持科创产业化的一项制度性安排，党中央要求加强科技型中小企业的金融支持。完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。但是我们知道，投资是有风险的，对于这种新的领域，科技创新的早期投资是进入了“无人区”，失败率会非常高，甚至经常是“血本无归”。陈文辉表示，要在体制机制上保证投资者的信心，使其能力投资科技初创企业。股权投资基金可以通过投资组合分散风险来做到这一点。股权投资基金和一般的投资，也就是金融工具最大的不同，在于它是一个投资组合，对于其中一些项目，甚至100个项目里面有几十个项目的投资都失败了，但也有一些项目获得非常好的收益，几倍、几十倍、几百倍甚至上千倍，最后基金统和下来综合绩效非常不错，这样就能够使得拥有资本的人，肯把资金放进来做这样一种投资组合。
陈文辉强调，完善股权投资基金，制度要求大量耐心资本供给，确保长期投资、通常退出渠道，形成“募投管退”全链条闭环高效运行。股权投资基金的制度要实现很好的运行，必须做好募投管退全链条，特别是“募”和“退”，这就需要有长期资金、耐心资本，要通过大力发展养老保险、长期寿险，作为保险来说进一步完善社会保障体系，但它又给我们带来了一个非常重要的副产品，使得长期资本供给有了一个制度上的保障。与此同时，需要进一步完善资本市场，特别是注册制改革，发展并购市场，确保退出渠道的通畅。
陈文辉表示，要以股权投资基金为核心，构建“股贷债保”联动的科技金融服务体系，股权投资基金在科创成长的早期，处于主导的地位。三中全会也明确提出要鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，充分说明了整个股权投资基金在全周期中的核心作用。当中小科创企业发展到一定规模，有一定的现金流、固定资产和利润，其他的金融工具就可以及时跟上，包括贷款、债券、保险、上市等等，能够建立一个全方位、全周期的金融服务体系。
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