基金下折怎么算？分级基金下折对母基金会有什么影响 ？

折算的原则：通常情况下，A、B、C净值都归于1.0元，折算前后的资产值保持不变，A:B比例保持不变，资金杠杆恢复初始状态

分级基金下折流程

以招商中证煤炭B份额(简称：煤炭B，代码：150252)下折为例(假设折算前A/B份额均为10000份)：

7月8日，基金公司发布可能触发下折的提示性公告——7月8日B份额净值为0.245元，触发下折阀值0.250元——7月9日，发布下折公告，并以当日为折算基准日进行份额折算。

触发条件：B份额净值=0.25元

B份额资产：折算前 10000份B份额×0.323元净值

折算后 3230份B份额×1.00元净值

A份额资产：折算前 10000份A份额×1.007元净值

折算后 3230份A份额×1.00元净值

6840份母基金份额×1.00元净值(通过场内赎回兑现利润)

基金资产：折算前 20000份母基金份额×0.665元净值

折算后 13300份C份额×1.00元净值

这里：折算前后A:B=1:1保持不变，但折算后基金规模或许会大幅度缩水，这是因为A份额投资者可以赎回6840份母基金份额×1.00元净值=6840元，占A份额投资者原有资金的67.9%，也就是说通过下折，A份额投资者可提前收回67.9%的本金。

分级指基的母基金相当于普通的指数基金，可以申购赎回，不直接在场内交易，但可分拆为两类子份额上市交易;A、B两类份额直接申购赎回，但基本均在场内上市交易(瑞福优先例外).A、B份额按比例配对，通常为1:1(也有4:6)，A类份额每年获得约定收益，B类份额除了支付A类份额的约定收益(相当于融资成本)外，还承担剩余的损失或享受剩余的收益。

B遇到上折或下折，A是不受损失的。

遇到B上折或下折，A不仅没损失而且还存在套利机会。

对于母基金市值也是没有影响的。

请看例子(下折，近期暴跌行情很多分级基金B出现下折)：以7月8日，鹏华一带一路分级B触发下折为例。

假设：母基金参考净值为0.617元，带路A参考净值为1.028元，带路B参考净值为0.206元。

当日买卖价格收盘价分别为：带路A为0.869元，带路B为0.43元。以10000份为例。

(1)一带一路分级母基金(场内简称为带路分级)

下折前：10000份一带一路分级母基金×0.617元=6170元

下折后：6170份一带一路分级母基金×净值1元=6170元

下折前后总金额相等

(2)带路A

下折前净值价：10000份带路A×1.028元=10280元

下折前交易价：10000份带路A×0.869元=8690元。

下折后：(2060份带路A×净值1元)+(8220份带路分级母基金×净值1元)=10280元

下折后原来持有1万份带路A的可以一天净赚1590元。

(3)带路B

下折前净值价：10000份带路B×0.206元=2060元

下折前交易价：10000份带路B×0.43元=4300元

下折后：2060份带路B×净值1元=2060元

下折后，原来持有1万份带路B的客户直接(就1天)亏损2240元，亏损比例超过50%。

为什么有折价就能套利?很简单，分级基金具有价格双轨制，A级+B级在二级市场交易，母基金则像普通基金一样可以申购赎回。你唯一要注意的是查看集思录数据，搞清楚分级A和分级B的份额配比，一般都是5:5，那么A级+B级就可以按照等份额买入，但如果是6:4，那么就要类似6000份分级+4000份分级B的比例购买。买入过早，你需要承担额外的净值波动，买入过晚，就会遭遇深市尾盘的集合竞价，导致当日无法合并。不同的券商，合并功能在交易软件中的不同地方，所以不妨咨询下你的客户经理，找到对应的功能需要说明的是，目前绝大多数券商的手机交易端都不支持合并，所以折价套利最好是在PC电脑上操作。