聚焦：绿康生化并购急刹车 “跨界追光者”还需更多考量

新能源风口下，兽药企业绿康生化（002868）（002868.SZ）试图通过收购迈入光伏行业，但存在技术、人才储备、市场资源均不足的情况，引来媒体的广泛质疑和深交所的问询。面对监管部门和媒体的质疑，绿康生化不仅没有做出合理回应，而是匆匆暂停了收购。今年以来，跨界进入新能源行业的上市公司较多，绿康生化匆忙追“光”后又急刹车的案例，也为更多“跨界追光者”敲响警钟。

绿康生化暂停资产收购，跨界光伏“梦碎”

绿康生化7月31日公告称，拟6倍溢价收购光伏产业链公司江西纬科100%股权。此外，公司拟将全资子公司浦潭热能出售给大股东合力亚洲、富杰平潭、北京康闽或其指定主体。绿康生化在7月31日公布跨界之举后，股价迎来5连板，引来市场普遍关注。8月3日，深交所向绿康生化下发关注函，要求说明高溢价收购亏损光伏资产的原因和必要性，是否存在迎合热点炒作股价的情形等。8月7日晚，绿康生化公布交易进展称，截至目前股权协议转让等相关事项尚存在重大不确定性，公司与交易各方拟暂停此次交易。受此消息影响，公司股价在连续5个交易日涨停之后，出现连续跌停。

【资料图】

舆情走势分析：

中国上市公司舆情中心大数据监测和智能分析显示，该事件从7月31日晚间起逐渐发酵，《每日经济新闻》、《界面》、《北京商报》和《时代财经》等多家主流媒体对此争相报道。相关内容被客户端、微博等平台广泛关注，使得舆情迅速发酵。截至8月9日，“绿康生化跨界收购”事件相关舆情传播总量为4044篇次，其中新闻网站3757篇。

7月31日公司发布并购重组消息后，市场上便充斥着质疑声，如《界面》发出质疑：作为一家主营微生物发酵行业的公司，绿康生化跨界切入光伏胶膜领域，能否在激化的竞争中“夹缝中求生存”？一时间，对兽药企业追“光”的质疑和不满扑面而来，由此引发的连锁反应也在持续扩大。随着8月3日深交所下发关注函，媒体对于公司的报道集中性爆发，且40.48%为负面舆情。舆论不仅仅就“绿康生化收购光伏企业大跨界”一事进行挖掘，还对“绿康生化盈利能力承压”一事进行深度剖析。8月8日绿康生化公布暂停交易后热度又一次激增，负面舆情进一步扩大，占比高达76.89%。

媒体聚焦：

绿康生化跨界旋生旋灭引起媒体高度关注。其中，多篇报告直指公司“沾上了市场热点”“爆炒股价”。媒体关注到“上市五年来公司净利润逐年下滑”，同时，媒体提到对于交易所的关注函公司不作回应，难以服人。梳理来看，媒体主要聚焦以下两个方面：

观点一：费大力气跨界进军光伏行业，源于绿康生化盈利能力承压

《长江商报》；光伏行业发展热度正盛，兽药公司绿康生化也要来分一杯羹。迫切希望转型的背后，是绿康生化近年来经营业绩承压。

《时代财经》：绿康生化本次收购与眼下如火如荼的光伏赛道紧密相关。况玉清：“目前市场不喜欢多元化业务的公司，尤其是业务之间没有协同性，会存在定位模糊的问题。相对而言，兽药已经没有什么可想象的空间，但新能源光伏是一个非常景气的赛道，可讲的故事和想象空间要大得多。”

《北京商报》：对于亏损公司而言，跨界收购确实能够快速提升公司业绩，不过在这个过程中也存在一定的风险，如果上市公司不能顺利整合标的公司资源，也可能会进一步拖累公司业绩。

观点二：喜提“五板”后突遇刹车，盲目投机“一问就废”

《深圳商报》：股价异动引来监管层关注。8月3日，深交所向绿康生化下发关注函，要求说明高溢价收购亏损光伏资产的原因和必要性，是否存在迎合热点炒作股价的情形等。目前绿康生化尚未回复关注函。

《每日经济新闻》：发布巨大不确定性的并购重组方案，只因沾上了市场热点，不管收购标的公司是否赚钱，股价就被爆炒一通，这凸显了市场仍存在盲目投机。

《财联社》：如果这笔交易的初衷在于蹭热点炒作股价，那么其恶劣程度恐怕还高于普通的买资产跨界案例。这种“一问就废”、“一推就倒”的收购，哪怕不是故意在迎合新能源热点拉抬股价，至少也能说明公司内部治理存在问题、董事会等对重大收购事项不够审慎。

舆论点评：

绿康生化在受到外界铺天盖地的质疑和监管问询后，以沉默的方式应对，一方面，无形中拉长了舆情处置的时间，影响了处置效果，外界敏感声音不断升级，对其品牌形象带来一定影响；另一方面，公司也错过了通过回复问询解释公司战略布局的机会，透支市场信任。

今年以来，新能源板块站上风口，吸引来诸多新进入者，其中既有延伸产业链的公司，也有毫无关联的“门外汉”。知名猪企正邦科技（002157）（002157.SZ）也曾尝试讲新的“光伏故事”，“卖猪”收入缩水近八成，现金流饱受质疑。红豆股份（600400）（600400.SH）仓促转型新能源，被质疑核心技术仰仗合作伙伴。绿康生化发出跨界收购公告一周后遭遇变数宣布暂停，且公司对此未做出任何解释。上市公司是否盲目跟风跨界“蹭热点”，正成为市场和监管部门关注的方向。跨界追“光”之路不易，从绿康生化的案例可以看出，对于酝酿跨界的上市公司，还需从各个维度做好更为全面的准备工作。（中国上市公司舆情中心）