环球快看点丨公司前线|上海机场题材要点调整更新

同花顺（300033）F10数据显示，2022年8月27日上海机场（600009）题材要点有更新调整：

收购虹桥机场等资产

2022年8月份，公司完成以44.09元/股向机场集团定增433,939,325股购买虹桥公司100%股权，物流公司100%股权和浦东第四跑道，交易作价为1,913,238.49万元。同时公司拟以39.19元/股向机场集团定增募集配套资金不超500,000.00万元，扣除发行费用并支付相关中介机构费用后拟用于四型机场建设项目，智能货站项目，智慧物流园区综合提升项目及补充上市公司和标的公司流动资金。通过注入机场集团所持虹桥机场相关机场业务核心经营性资产及配套盈利能力较好的航空延伸业务，借助上市平台整合航空主营业务及资产，提高两场的整体运营效率及盈利能力，是上市公司发展的重要里程碑。未来，上市公司将作为浦东机场，虹桥机场运营的唯一主体，实现两场统一规划管理，后续通过充分发挥上市公司品牌效益和市场地位，结合公司发展战略及区域规划，拓展融资渠道，将自身打造成为世界领先的航空枢纽运营公司。

(资料图片)

运营管理浦东机场

公司运营管理浦东机场，目前经营业务主要分为航空性业务和非航空性业务，航空性业务指与飞机，旅客及货物服务直接关联的基础性业务，其余类似延伸的商业，办公室租赁，值机柜台出租等都属于非航空性业务。浦东机场属于一类1级机场，目前航空性业务等收费项目的收费标准按照民航局相关文件规定实行政府指导价，非航空性业务收费项目的收费标准实行市场调节价。公司是从事航空运输地面服务及其他相关业务的服务性企业，提供的产品即服务，包含以先进的机场基础设施，高效顺畅的运行保障系统为中外航空公司的飞机安全起降提供良好的航班地面保障服务，以安全，舒适，优美的候机环境，功能齐备的服务设施和优质服务为旅客提供进出港，转港服务，以诚信的服务原则，规范化的管理和合理的资源定价，为承租商提供经营资源服务，商业租赁方面通过公开招标，公开比选，邀请招标，邀请比选，定向谈判等方式，引进具有丰富机场商业运作经验的集成商，连锁品牌商及国际知名旅行零售机构。2021年民航总体处于恢复增长期，浦东机场预计实现飞机起降43.8万架次，旅客吞吐量4,200万人次。

世界超大型枢纽机场“俱乐部”

浦东机场依然保持平稳的增长态势，全年浦东机场旅客吞吐量全国排名第二。航空运量继续跻身世界超大型枢纽机场“俱乐部”，其中国际和地区旅客量继续保持全国第一。浦东机场积极推进枢纽建设，持续优化航线网络结构，努力提升国际航线网络通达性，重点发展国际远程航线。浦东机场出入境旅客吞吐量超过50%，继续巩固内地最大空中口岸地位。

非航空业务之免税、广告等优势明显

高扣点率体现强议价能力，免税业务利润可观。庞大的客流量是支撑机场拥有对免税运营商强议价能力的主要原因，枢纽机场坐拥丰富的国际旅客资源，国际客流量保持稳定增长；出境人次攀升，流量变现有望加速。上海机场拥有107个国际直飞通航点，可通达41个国家，是长三角片区国际航班最繁忙的机场，大量的流量资源成为拓展机场免税业务的强劲优势；多因素叠加释放利好，客单价提升具有空间。免税集中度提升利好渠道价格谈判，机场免税价格优势将延续，中国旅客的购买力十分强劲。广告业务收入与航站楼面积以及旅客的吞吐量密切相关，随着机场新产能的投放以及旅客吞吐量的增长，机场的广告业务也随之稳步提升。浦东航油的超额收益主要来自国际航线航油，若航班结构不断调整，国际航班占比逐渐提升，浦东航油的盈利能力仍有向上空间。

航班结构合理 产能投放助力业务扩张

国际+港澳台航班占比高，收入质量优越。根据《民用机场收费改革实施方案》，国际及港澳台地区航班的收费标准明显高于国内航班的收费标准，上海机场的航班结构中国际+港澳台航线起降次数的占比达到47.4%。2）产能投放提升旅客容量，旅客服务收入稳定增加。机场原有的产能利率用率达到饱和后，新跑道或者新航站楼的投运，都将带来机场吞吐量的提升，上海机场前三次产能释放后都带来起降架次及旅客吞吐量的增长。3）制约因素逐渐缓解，产能有望加速释放。航班正常放行率是制约机场航班增速的主要因素，上海机场正常率均保持在80%以上，符合机场容量调增的基本条件，在保持正常率水平的情况下，上海机场的时刻资源有望进一步提升。

隶属上海国资

公司的母公司为上海机场（集团）有限公司，公司的实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会。