观点：申通快递跌8.6% 招商证券在年内高点前后2度强烈推荐
中国经济网
2022-12-29 14:29:59
【资料图】
北京12月28日讯 申通快递（002468）（002468.SZ）今日股价下跌，截至收盘报10.26元，跌幅8.64%。
10月19日，申通快递在盘中创下今年以来的股价最高点14.52元。
9月20日，招商证券股份有限公司研究员苏宝亮、肖欣晨、魏芸发布研报《申通快递：市占率稳步提升 看好公司利润弹性释放》称，随着旺季到来行业量价齐升，同时行业竞争格局改善，有利于公司加快提升市场份额。伴随公司管理改善及产能加速释放，市占率稳步增长，同时单票成本较同行仍有较大下降空间，看好公司利润修复弹性。上调公司盈利预测，预计公司22-24年归母净利润为6.5/20.2/26.4亿元，同比增速分别为171%/210%/31%，对应23年利润PE仅为8.9倍，PB为1.7倍，估值仍有较大向上提升空间，维持“强烈推荐”评级。
11月1日，招商证券股份有限公司研究员苏宝亮、肖欣晨、魏芸发布研报《申通快递：Q3受产能爬坡影响 看好长期利润弹性》称，公司受益于产能投放及阿里导流，单量增速远超行业，市场份额进一步提升。目前公司正处于产能爬坡期，随日均单量增长，规模效应将逐步释放。展望未来，看好双十一旺季来临行业量价齐升，预计Q4起申通快递单票盈利实现明显改善，2023-2024年公司盈利弹性较强。基于疫情对行业影响，下调盈利预测，预计22-24年归母净利润为4.2/16.2/23.3亿元，对应当前股价22年PE为41倍，23年PE为10.6倍，维持“强烈推荐”评级。
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