世界观焦点：建发股份一度跌停：董事会尚未审议，收购美凯龙只是初步意向

记者 丁文婷被市场投资者看作开年首单“A吃A”的并购浮出水面。

(资料图片仅供参考)

2023年1月8日晚间，厦门建发股份（600153）有限公司（600153.SH，以下简称“建发股份”）与红星美凯龙（601828）家居集团股份有限公司（601828.SH，以下简称“美凯龙”）双双发布公告。建发股份称，公司正在筹划通过现金方式协议收购红星美凯龙控股集团有限公司（下称“红星控股”）持有的美凯龙不超过30%的股份。

美凯龙公告称，其收到红星控股通知，建发股份正就以现金方式意向受让红星控股持有的公司不超过30%股份事宜进行商讨，并称“该事项或涉及公司控制权变更”。

早在1月6日晚间，美凯龙就曾公告，红星控股正在筹划股权转让事宜，或涉及公司控制权变更，仅2天后，接手方建发股份官宣。

资本市场对该交易反应各异。

1月9日，在A股停牌首日，红星美凯龙H股高开高走，开盘大涨15%后持续走高，盘中一度上涨近30%，截至9日下午收盘，每股报收于3.06港元，上涨14.61%，市值约133.25亿港元。

而建发股份股价则大幅下挫，截至9日收盘跌至13.5元/股，下跌幅度达9.58%。

记者致电建发股份投资者关系部，相关人士表示，二级市场表现受到多方面因素影响，股价下跌可能是因为市场在情绪上受到收购红星美凯龙事件的影响，目前尚未有其他影响市场的不利因素。

该人士表示，收购消息对美凯龙是利好，但对建发股份来说，二级市场投资者都有自己的看法，从企业的角度无法左右和判断。

她同时表示，对于“不会将美凯龙全部债务接手过来”的消息，并不意味着会接手部分债务。目前仍处于筹划阶段。目前协议没有签订，董事会尚未审议，交易只是初步意向，双方仍在洽谈。具体交易怎么进行，条款包括后续如何处理都还没有确定，也未有正式方案。

值得关注的是，如果本次交易完成，建发股份可能成为美凯龙控股股东。据建发股份最新公告，根据初步测算，本次交易预计可能将构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。具体收购比例尚需交易双方进行进一步的协商和论证后确定。

截至2022年12月31日，美凯龙总股本约43.55亿股，包括A股36.13亿股左右（占总股本的82.98%）及H股7.41亿股左右（占总股本的17.02%）。红星控股直接持有美凯龙26.18亿股股份，占总股本的60.12%，红星控股的一致行动人西藏奕盈企业管理有限公司、车建兴、陈淑红、车建芳等合计共持有美凯龙总股本的0.43%股份。

据美凯龙2022年底公告，其控股股东及其一致行动人在6个月内计划减持股份，比例为不超过公司总股本的3.41%，减持的目的为“偿还债务”。这也意味着，算上减持股份，如果此次建发股份成功收购美凯龙30%的股份，可能成为美凯龙控股股东。

美凯龙2015年在香港上市，后又于2018年在A股上市，是全行业中第一家A+H股上市的家居公司。截至2022年12月31日，红星美凯龙经营了94家自营商场，284家委管商场，通过战略合作经营8家家居商场，此外，该公司以特许经营方式授权57家特许经营家居建材项目，共包括476家家居建材店/产业街。

其控股股东红星控股在2022年上半年实现营业收入约106.6亿元，同比下降27%；实现归母净利润约-30.9亿元，同比下降570.5%。截至2022年6月末，红星控股总资产约1875亿元，总负债约1229亿元，资产负债率约66%。

而建发股份第一大股东为建发集团，建发集团是世界500强企业，实控人为厦门市国资委。建发股份主营业务包括供应链运营业务和房地产业务。2022年三季报数据，建发股份营业收入高达5646亿元，归母净利润35.76亿元。

自2021年下半年开始，土地市场趋冷的情况下，建发股份控股的建发房产仍在全国保持着较强的拿地节奏。中指研究院房企拿地榜显示，2022年1-11月，建发房产权益拿地金额达544亿元，升至行业第4名，较去年同期提高7个名次。而该榜单上的前三名，分别为华润置地、中海地产、保利发展（600048）。