收益率曲线的四种形状分别是什么？收益率曲线倒挂的原因
同花顺经济网
2022-11-24 14:38:31
收益率曲线的四种形状分别是什么？
【1】正向的收益率曲线：一条向上倾斜的利率曲线,表示期限越长的债券利率越高，一般出现在经济前景看好的时期。
【2】反向的收益率曲线：一条向下倾斜的利率曲线,表示期限越长的债券利率越低，通常发生在经济即将衰退的阶段，是经济风险的重要预示。
【3】一条平直的收益率曲线,表示不同期限的债券利率相等，表明经济发展趋于平缓。
【4】 拱形收益率曲线：表示期限相对较短的债券,利率与期限呈正向关系,期限相对较长的债券,利率与期限呈反向关系。
收益率曲线倒挂的原因
市场愿意压低长期利率从而导致收益率曲线倒挂，主要是因为投资者对于未来的经济增长前景表示不乐观，或预期未来通胀会偏低而预计未来利率会下降。它意味着投资者宁可以较低的收益进行长期投资，暗示市场判断短期利率会降低，经济萧条的概率增大。
在过去的40年中，几乎每次美国债券收益率曲线倒挂之后的一段时间内都会出现经济衰退现象，正因为如此，此次出现倒挂引发了市场的担忧，但这两者之间的高相关性是经济处于后周期的必然结果而不是原因。
不过投资者无需对此太过紧张，根据以往的数据来看，虽然收益率曲线倒挂一直是经济衰退预测的可靠指标，但是收益率曲线倒挂距离经济衰退通常会有两年左右的时间间隔。
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