新股定价高的原因是什么?高发行价究竟对谁最有利?
财富头条网
2023-04-17 15:19:38
想必现在有很多小伙伴对于股票和基金的知识都比较想要了解，那么今天小编就为大家收集了一些关于股票和基金的知识分享给大家，希望大家会喜欢哦。
新股定价高的原因是什么?
1.过去新股发行长期形成的“新股不败”现象，让投资者对注册制新股高价发行所带来的破发风险认识不足，尽管注册制新股发行出现了上市首日破发的现象，但投资者仍心存侥幸，认为自己中签的新股不会破发，还是选择踊跃打新，导致新股发行始终处于供不应求状态，新股发行价也因此而走高。
2.市值配售打新方式带来的负面影响。取消了23倍市盈率限制后，市值配售不再是投资者的福利，甚至会给投资者带来打新的风险，在全面注册制的市场环境里继续实行市值配售，让投资者没钱也可以打新，从而导致新股发行的虚假繁荣，并推动新股发行价格的走高。
3.询价制度没有体现市场化发行的原则。在经历了2020年某某新材的“三低”发行之后，管理层对新股询价制度进行了修改，从而引导询价机构报高价。毕竟报高价的机构可以参与网下配售，而报低价的却被淘汰出局。并且报高价的机构并不需要按自己的高报价认购新股，而是按最终确定的发行价来认购新股，这就让报高价的机构成为受益者。
4.保荐机构为了收取超额保荐费用而推高新股发行价格。注册制新股高价发行的现象，保荐机构是背后的策划者，高价发行新股的目的就是为了收取高额的保荐费用。
高发行价究竟对谁最有利?
高发行价对上市公司最有利，对大股东最有利，对原始股东最有利，因为高发行价可以让这些人可以融资更多的钱，让这些人的股份更加值钱，让他们的口袋肥起来了。
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