集体调整！三大变数突袭股市！后续如何演绎？ 今日看点
证券时报网
2026-02-05 17:58:27
(资料图)
股价上涨背后叙事逻辑和流动性缺一不可！
昨晚，美股科技股继续杀跌。今天早上，A股市场亦迎来调整。昨天上涨的煤炭板块今天大幅杀跌，有色板块的股票亦集体杀跌。科技板块则跟随外围美股继续走低。三大指数，集体走弱。
券商中国记者发现，三大变数集中来袭：
一是，昨天A股虽然大反弹，但融资余额较前一交易日减少139.00亿元。可以说，“结构性去杠杆”正在发生。
二是，昨晚，美国市场的杠杆借贷指数继续杀跌，杀跌幅度超过前一个交易日。该指数从1月13日达到最高点之后，持续杀跌至今，中间偶尔小幅反弹，但并未改变趋势。
三是，科技的叙事逻辑正在发生重大变化。一方面是甲骨文的裁员让市场意识到AI融资并没有想象的那么顺利；另一方面AI冲击软件公司的逻辑正在持续演绎。这导致整个AI板块估值显著承压。
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