【券商聚焦】Crosby Securities：极兔速递(1519 HK)2025年包裹量突破300亿件 估值具吸引力

金吾财讯
2026-01-12 11:48:54


(资料图片仅供参考)

金吾财讯| Crosby Securities发布研报指，极兔速递(1519 HK)公布强劲的4Q25及2025全年营运数据，全年包裹量突破300亿件里程碑，达301.3亿件（按年+22.2%），其中东南亚市场表现突出，4Q25包裹量按年增长73.6%。公司在基础设施优化方面取得重大进展，截至2025年底已部署1000辆无人车，建成173个云仓。财务数据显示，公司FY25-27每股盈利复合年增长率预计达51.9%，为同业之冠。按FY25为基准计算的PEG仅0.75，较同业平均1.0更具吸引力。当前股价11.85港元仍低于12港元的IPO招股价。分析师平均目标价为13.2港元，最高看至15.0港元。报告指出，公司在中国市场保持稳定增长，4Q25包裹量58.9亿件（按年-0.4%），2025全年220.7亿件（按年+11.4%）。东南亚及新市场（中东+拉丁美洲）成为新的增长引擎，4Q25分别实现73.6%和79.7%的同比增长。
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