老虎和富途遭证监会点名整改 增量入金客户已转向海外
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一家上市跨境互联网券商工作人员早在2019年就曾向笔者透露，关于业务的合规问题，公司一直与监管层保持沟通。可见，对于目前的整改，老虎和富途是有足够预期的。而在业务发展上，它们也早已做出应对，新入金客户的增长已转向海外市场。最近一期财报，即2022年三季报显示，富途和老虎的季度新增入金客户有8、9成来自于海外市场。富途控股近期在策略及宣传上均强调“国际化”，根据2022年三季报，三季度富途净增有资产客户数5.8万，其中近90%来自中国香港及海外市场，而有资产客户总数为144.5万，其未披露存量客户的海外占比，而从增量有资产客户数量看，季度新增占比约4%，如果保持这一增长速度，即便剔除内地客户增长，也有望实现有资产客户数年度两位数增长。老虎证券在2020年开启国际化，在2021年一季度海外入金客户占新增入金客户已达50%以上。根据2022年三季报，老虎当季新增入金账户2.27万个，根据中金研报，新增入金客户中有近八成来自于海外市场；财报显示三季度入金账户达75.41万个，同比增长23.2%，计算可得当季新增入金账户占比为3%，如保持3%的季度增速，不考虑内地客户， 粗略计算也可实现两位数年度增长。从监管的态度到被监管主体的公告，并未见对跨境互联网券商发放牌照的预期，发放牌照也与我国资本账户尚未放开的大背景不符。显然，未来无论是对于上市的大型跨境互联网券商，还是未上市的“玩家”，在维护好存量客户的同时，未来的增长只能来自于海外，在完成内地业务的整改的同时，考验它们的将是国际布局的实力。据了解，两家券商已经按监管要求停止内地新增开户。失去这个巨大的增量市场，除了经纪业务，对两家券商的其他业务包括财富管理、ToB业务IPO分销及ESOP（股权激励） 服务的增长都将带来负面影响。
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