津药药业：一季度净利同比爆增199.3%，开启业绩加速成长通道

津药药业（600488.SH）一季度业绩迎来“开门红”。4月27日晚间，津药药业发布的2023年一季度报告显示，公司实现营业收入9.9亿元，同比增长11.33%；归属于上市公司股东的净利润6747.94万元，同比增长199.3%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6562.55万元，同比增长214.97%。

据了解，津药药业是国内以皮质激素类和氨基酸类药物为核心的“原料药+制剂”全产业链领先企业。近年来，公司积极应对复杂多变的市场环境，围绕原料药和制剂两大支柱产业，加速药品研发，稳步推进国内外市场产业布局，公司业绩也逐渐步入收获期。

盈利能力增强，国内外市场发展势头强劲

一季报指出，津药药业净利润大幅增长的主要原因是公司随着销售市场逐步恢复，同时通过提升内部管理、调整产品结构等措施从而使销售毛利同比增长较大。实际上，近几年为应对宏观环境的复杂因素，津药药业坚持以市场为导向，积极调整营销策略，市场拓展力度持续加大，在国内外均取得了良好的发展态势。

国内市场方面，津药药业旗下制剂重点品种中法莫替丁注射液、丁酸氢化可的松乳膏、注射用甲泼尼龙琥珀酸钠、重酒石酸去甲肾上腺素注射液、甲泼尼龙片、小儿复方氨基酸注射液等均已实现年销售收入过亿。同时，津药药业通过积极参与国家药品集中采购，快速打开国内销售市场，提高市场占有率，提升品牌影响力。去年，公司旗下甲泼尼龙片、注射用甲泼尼龙琥珀酸钠、盐酸利多卡因注射液三个产品成功入选第七批国家药品集中采购名录；今年一季度，公司旗下产品呋塞米注射液拟中选第八批全国药品集中采购。

国际市场方面，津药药业在保持原料药传统优势的同时，不断增强制剂产品的竞争能力。目前，津药药业的原料药中约有60%的产品出口，覆盖全球70多个国家和地区，每年的出口创汇额超过1亿美元，其中部分原料药品种的工艺技术和产品质量达到国际先进水平，是亚洲皮质激素类药物科研、生产、出口基地。近年来，津药药业的制剂产品也在海外市场取得较快增长。在美国市场，公司旗下产品甲泼尼龙片连续两年蝉联市场占有率冠军，公司首个无菌冻干粉针注射用甲泼尼龙琥珀酸钠实现上市销售；在新兴市场，公司软膏已出口至蒙古和尼日利亚，注射用甲泼尼龙琥珀酸钠产品出口至沙特。

稳步推进药品研发，打开业绩成长空间

在积极开拓市场，提高盈利水平的同时，津药药业稳步推进药品研发工作，拓宽公司未来发展空间。一季报显示，报告期内津药药业在新药研发、一致性评价等方面均取得积极进展。公司旗下产品盐酸氨溴索注射液、地西泮注射液通过仿制药质量和疗效一致性评价；乌美溴铵维兰特罗吸入粉雾剂获得药物临床试验批准通知书。

其中，盐酸氨溴索注射液适用于伴有痰液分泌不正常及排痰功能不良的急性、慢性肺部疾病，背后拥有十亿级规模的市场。地西泮注射液为中枢神经系统抑制药，适用于抗癫痫和抗惊厥，津药药业子公司金耀药业是该品种药品国内首家过评的企业。乌美溴铵维兰特罗吸入粉雾剂具有长效支气管扩张作用，适用于慢性阻塞性肺病（COPD）的长期维持治疗，如果该制剂产品临床试验顺利，并通过国家药品监督管理局审评、审批，津药药业将打破该品种制剂在国内由葛兰素史克（GSK）唯一供应的市场格局。

截至目前，津药药业在国内已有十余个产品陆续通过了一致性评价，多个产品获得《药品注册证书》；在海外，旗下泼尼松、螺内酯、地塞米松、甲泼尼龙等多个皮质激素类原料药产品通过了美国FDA认证，拥有十余个产品的CEP证书。同时，资料显示，津药药业目前还有百余项在研项目，主要侧重于新品研发、一致性评价、FDA注册等方面，涉及免疫系统、呼吸系统、心脑血管、抗肿瘤等多个治疗领域。

市场分析人士认为，津药药业作为规模化制药企业，旗下几百个产品品种，通过提升内部管理和调整产品结构等优化措施，能够带来持续而显著的经济效益。同时，公司内部药研项目储备丰富，在国内外新药注册、资质认证、一致性评价等方面的成果正在加速落地，这些成果背后涉足上百亿的市场空间，为公司未来业绩提供了成长动力。

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