为什么指数涨个股不涨，指数跌个股却跟着下跌？如何控制回撤？

为什么指数涨个股不涨，指数跌个股却跟着下跌

指数的构成

要知道指数是什么东西?它是怎么构成的?我们以大家关注度最高的上证指数为例来进行说明：

上证指数，又叫上证综指，全名：上海证券综合指数，指数代码：000001，由在上海证券交易所上市的符合条件的股票与存托凭证组成样本，反映上海证券交易所上市公司的整体表现。该指数是以1990年12月19日为基日，以100点为基点。

样本的选择

上证综指是选取所有在上海证券交易所上市的股票作为指数样本，包括A股和B股，但ST和*ST证券除外。

计算和调整

上证综指的计算公式为：报告期指数=100*报告期样本总市值/除数

参照2020年7月22日实施的《上证综合指数编制方案》：上市以来日均总市值排名在沪市前 10 位的证券于上市满三个月后计入指数，其他证券于上市满一年后计入指数。

指数的权重

上证指数的行业占比中，金融地产超过32%，消费接近20%，工业为16.3%，这三项就已经接近70%，其它权重分布如下：

指数权重

个股的涨跌

以上可知指数的走势是代表所有个股的涨跌，而且因为权重是根据市值大小来设置的，要知道沪市主板的市场总值是42.8万亿元，所以而个股的涨跌体现在指数里面约为万分之几，关联度并不大了，相反权重股的涨跌对大盘的带动是比较大的。

个股的涨跌与板块相比关联度可能要远远大于指数，这就是催生了以主题为投资的风格，对热点的把握要比指数要有效的多。

投资的心态

以上就是指数与个股的关系，以具体数值来说就是万分之几的关联度，但这对投资者的心态影响是巨大的，投资者心态有偏好收益和厌恶损失两大特征，对市场收益会产生忌妒，而对市场风险心生厌恶，从而导致大盘涨时，即便个股达到大盘涨幅，也觉得远远不够，因为市场上超过这个数值的比比皆是，同样当大盘下跌时，为了躲避风险，很多投资者选择了卖出，而反应在个股上面要比指数上面要明显得多。

要知道指数的涨跌表面上是所有个股带动的，但其实只是由少数个股贡献的，大部分个股反而拖累了指数，这就是二八效应。另外投资者对于超过大盘的时期当作理所当然，对于落后指数的现象显得急不可待，而实际上两个时间是一样多的，但投资者会选择性的突出落后部分，这就是为什么跑不过指数的原因。

什么是回撤?如何控制回撤

所谓回撤就是指账户资产回落的幅度，它一般是指账户最高资产与回落到阶段最低的幅度，也就是这一段时间内资产的(最高-最低)/最高的百分比率，比如一个账户今年的最高资产是100万，最低为50万，那么回撤幅度就是50%，而控制回撤是防了防止资产减少而采取的一种措施，那么控制回撤的方法有哪些呢?

分散投资

控制回撤也就是防范大幅的波动，那么分散是必然的，因为单个股票或品种的波动肯定是巨大的，除非你选择的是指数型基金，但也要全方位分散投资，这里是指家庭资产的配置，证券账户的资金最好不能超过总资产的50%，其他品种也要做到合理合适，然后才是具体投资品种的分散。

控制仓位

一是总仓，也就是证券账户的总资产仓位的控制，最好不要满仓，正常情况下都要留有一定比例的资金，如股债平衡策略，就是在股权资产增加时，定期主动平衡一部分到债权上来，当股票下跌时，则反过来，这样即平滑了收益，同时控制了大幅回撤的风险，使账户资产能够持续平稳地增长。

二是单仓，也就是单个品种的持仓上限是要有规定的，最多不能超过多少，比如30%，这么做的好处就是防止因个别品种的大幅下跌，而导致资产的大幅回撤。

三是调仓，也就是在建仓或清仓的过程中要一步一步地来，不用着急，分多笔进行，至少做到涨跌有度，进退有方。

止盈止损

控制回撤最常用的方法可能就是止盈止损了，因为股价是波动的，有涨多了就跌、跌多了便会涨的规律，所以在股票大涨的时候及时减仓，在股票行情不好的时候及时止损。这样既减少了亏损又锁定了收益。

及时改正

但以上控制回撤的办法都是有严重弊端的，因为控制回撤的同时也控制了收益，分散了风险也会分散收益，有时仓位太低达不到提升资产的效果，而止盈止损只会让你的净值曲线趋于平庸。对于大部分投资者来说，控制回撤是一把双刃剑，而真正的控制回撤是对错误的及时改正，是对回撤原因的挖掘和对导致回撤因素的控制，是让复利重回上升通道，要知道，偶尔的回撤是不可避免的，最好的防御便是进攻!