杭州银行净息差回升叠加理财中收高增 业绩韧性超预期
中财网
2026-08-28 09:08:32
(资料图片)
CFi.CN讯：数据显示，杭州银行2026年半年报营收同比增4.75%，归母净利润增9.87%；净息差升至1.39%，同比提升3bp，净利息收入大增19.17%。理财代销余额达1178亿元，较上年末激增52%，带动手续费及佣金净收入同比增19.5%。关注类与逾期贷款占比持续处于极低水平，资产质量稳健。
近期机构研报指出，利润增速略低于利润总额增速( 13.34%)，主因递延所得税影响导致所得税率阶段性上升，并非经营恶化。研报认为，泛政信、制造业及批发零售业贷款快速投放形成优质增量，而风险偏高的个贷主动压降，体现审慎风控逻辑。研报指出，理财手续费成为中收核心驱动力，代销规模跃升验证财富管理能力落地。
研报维持“买入”评级，预测2026—2028年净利润复合增速超11%，当前P/E仅5.9倍、P/B不足0.8倍，估值处于历史低位，业绩确定性与估值修复空间并存。
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