银行对接上市公司超百家 股票回购增持贷款提速

自央行正式推出股票回购增持再贷款以来，各大银行火速行动，推进相关业务。截至目前，除国有大行外，包括中信银行、招商银行、浦发银行、兴业银行等近十家股份制银行也已参与相关业务，落地贷款金额超百亿元。记者了解到，目前还有多家商业银行正积极收集上市公司融资需求额度及时间规划，已与超百家上市公司对接或已达成合作意向，预计将很快启动审批流程，这也意味着近期还将有一批上市公司披露专项贷款公告。

根据各银行最新公告，中行已向32家上市公司明确贷款承诺，涵盖集成电路、交通运输、高端制造和商业服务等多个行业；农行表示，已完成9家上市公司的股票回购增持贷款业务审批，业务金额近40亿元，另有近80家上市公司正在积极对接中；平安银行全国范围内已与超200家上市公司进行了贷款意向接洽，其中已初步达成贷款合作意向且进入业务流程超50家；兴业银行已成功完成20家上市公司的股票回购增持贷款业务审批，批复总金额逾40亿元。

“目前还有一批名单尚在意向确定、申请及待审批的状态，后续会加快进展。”一位银行人士对记者表示，银行将根据贷款向央行申请再贷款，对于已获得贷款审批通过的上市公司，贷款资金将及时发放，流向董监高或者上市公司的银行账户。

今年以来，上市公司回购增持热情高涨，回购计划数量和金额较上年同期均翻倍增长。数据显示，今年前8个月，A股市场已有约1900家上市公司实施回购，累计回购金额超1300亿元。

“这显示出‘增持贷’‘回购贷’业务的市场潜力。”国盛证券分析师张津铭表示，回购增持再贷款发放利率原则上不超过2.25%，这对上市企业和主要股东来说已经是很低的利率。以股息率4%的上市公司为例，假设股价不变的情况下，2.25%利率借款两亿元进行增持，分红到账为800万元，还借款利息需要450万元，净收入预计约为350万元。

根据《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，21家金融机构自主决策是否发放贷款，合理确定贷款条件，自担风险，贷款利率原则上不超过2.25%。面对激烈竞争，已有银行选择通过压缩利率空间占领市场。例如，农行与恒逸石化签署的借款合同直接以1.75%的借款利率向上市公司发放贷款，支持后者回购股份。

对此，南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，借款利率不超过1.75%，这意味着农业银行将以“零利差”向恒逸石化发放贷款，这种贷款方式在当前市场环境下对公司而言是相当有利的。借款期限为3年，这为公司提供了足够的时间来实施其回购计划，并为其资金运作提供了灵活性。

后续该工具规模有望进一步扩大。“首期额度是3000亿元，如果这项工具用得好，可以再来3000亿元，甚至可以再搞第三个3000亿元。”央行行长潘功胜此前表示。

“从长期来看，不用纠结于这个工具本身的用途和规模，要看到打开的政策空间。”上海金融与发展实验室主任曾刚认为，央行此番通过结构性工具直达新的市场领域，打开了货币政策调控、精准支持的空间，并且未来还可视运用的情况扩大相关规模。

新的业务模式也伴随着新的业务流程和风控体系。因此，也有业内人士认为，这一新工具的使用将对银行风控提出更高要求。

清华大学国家金融研究院院长田轩建议，在进行具体业务操作过程中，银行应对上市公司及股东状况进行严格审查，评估其信用状况、还款能力，并注意避免业务集中于某单一借款人和单一行业领域。银行应通过定期进行贷后评估、加强合规能力建设、完善业务操作程序、设置风险预案等手段提升全过程风险管理能力。

各银行披露公告中几乎都提到，借款用途专项用于上市公司股票回购，贷款资金坚持“专款专用、封闭运行”。同时，银行也在准入、尽调和风控等方面加强管理。

兴业银行深圳分行行长助理薛敏日前在深圳金融监管局组织的新闻发布会上表示，尽调过程中，该行深入调研企业的资产负债情况、现金流状况、股权结构等关键信息，并对其回购增持计划的合理性和可行性进行充分评估。在风控层面，银行建立了多维度的风险评估体系，实时跟踪市场动态和企业变化，确保贷款资金安全。

建行深圳分行科技金融创新中心总经理张军也提到，该行优先介入市值稳定、股票二级市场交易活跃、流动性较好并被纳入沪深300、中证500、中证1000等指数的股票；审慎介入上市公司及其股东股份对外质押比例过高的股票。