【财经分析】基金三季报披露最新操盘路径 基金顶流经理都买了啥？

公募基金2022年三季报近日进入密集披露期，从资产配置来看，股票资产占比21.98%，债券资产占总值比达49.35%。受三季度A股市场回调等因素影响，各家基金公司市值增长率均表现不佳，但易方达基金持股市值仍最高，达到5250.47亿元，华夏基金、广发基金、嘉实基金持股市值也均超过2000亿元。

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同时，部分主动权益明星基金的持仓浮出水面。据梳理，年初以来，业绩领先的基金产品基本为煤炭能源类基金。明星基金经理丘栋荣在三季度大举买入能源股，其管理的4只基金均加仓神火股份，而施成、陆彬坚守新能源行业，刘格菘仍围绕高端制造产业链布局。

据新华财经梳理，目前有10家公司被超300只基金坚定持有，分别是贵州茅台、宁德时代、隆基绿能、五粮液、保利发展、泸州老窖、招商银行、比亚迪、中国中免、迈瑞医疗。梳理发现，相较于二季度排名前十位，本季度前十榜单略有调整，被多数基金新进增持的个股有保利发展、迈瑞医疗，而药明康德暂被剔除榜单。尤为注意的是，贵州茅台虽列榜首，但二季度基金持有数为2000只，本季度下降至992只，环比减半。宁德时代虽连续三个季度位列榜单前三位，但本季度被基金持有数量环比下降40%至16887.35万股，相对应的，持股占流通股比环比下降5.11个百分点至8.53%。

被超300只基金持股的10家公司（截至10月26日）

明星基金经理三季度持仓动向曝光

据新华财经统计，以丘栋荣、刘格菘、陆彬、施成四位基金经理做对比，三季度仅有丘栋荣在管基金规模微升，其余均小幅下调。从代表作基金持仓动向来看，丘栋荣大幅调仓，川仪股份新晋成为中庚价值灵动第一重仓股；陆彬整体坚守新能源，新进重仓四维图新、恩捷股份；同样坚守新能源赛道的还有国投瑞银施成，当季调仓动作不明显，用天赐材料替换西藏矿业；而刘格菘青睐光伏企业，晶澳科技、隆基绿能、阳光电源为重仓前三名。

基金经理在管基金规模变化

基金经理代表作基金重仓持股

丘栋荣在管规模微升 加仓医药、煤炭板块

据统计，丘栋荣最新管理规模296.86亿元，管理的4只产品中有3只产品三季度末仓位高于90%。4只管理基金净值虽表现依旧为负，但相对业绩比较基准已有不小领先，2只基金季内呈现净申购状态，中庚价值领航以及中庚价值品质一年则呈现净赎回。从调仓动作来看，其三季度加仓医药煤炭，减持港股互联网。具体来看，中庚小盘价值和中庚价值灵动在三季度大幅调仓，十大重仓股中分别有8只、7只个股“换新”，变动可谓颇大。医药板块颇受丘栋荣青睐，新华医疗新晋成为中庚价值灵动第一重仓股，同时也被中庚小盘价值持有，合计持仓市值近4.06亿元；疫苗股康华生物则进入其3只基金的前十大重仓股，合计持股992万股，期末持仓市值近8.59亿元。

截至三季度末，“黑马”川仪股份一举晋升为中庚小盘价值第一大重仓股，期末持仓数量为1564.29万股，持仓市值近4.42亿元。截至10月26日午间收盘，川仪股份股价从年内低点反弹涨逾150%，最新市值逾130亿元。

此外，丘栋荣旗下4只基金均“押宝”神火股份，合计共持9501万股，期末持仓市值近16亿元。神火股份今年前三季度实现近60亿元净利润，业绩实现爆发式增长，受云南神火铝业有限公司产能释放及煤炭、电解铝产品售价同比大幅上涨影响，公司盈利能力大幅增强。

刘格菘最新持仓曝光：晶澳科技、国联股份成“香饽饽”

刘格菘持仓结构并没有进行大幅度的调整，其在管基金行业配置仍以制造业为主，以代表基金广发双擎升级为例，制造业个股配置比例高达85.28%，晶澳科技仍锁定重仓第一大股“宝座”，刘格菘还增持隆基绿能至2035.14万股，持仓市值达9.75亿元，而阳光电源则遭到减持，持股数环比骤减26.92%至877.72万股。同样被减持的还有阳光电源、亿纬锂能、塞力斯，持仓数量环比分别减少26.92%、9.16%、6.57%。值得注意的是，国联股份成刘格菘持仓“香饽饽”，相较于二季度该基金大幅加仓40.48%，持仓数量由上期的635.12万股增持至892.20万股，该股也是广发小盘成长基金重仓第一大股。

刘格菘认为，市场整体估值水平进一步向历史低位靠近，在市场回调期间，部分成长性行业资产容易被错误定价，具备产业升级增量扩散逻辑的中小盘成长性行业，或蕴藏确定性投资机会。

施成管理基金因重仓新能源“失血”

施成是一位偏向于新能源赛道的基金经理，因重仓的新能源个股三季度陷入回调，其管理的6只基金合计亏损达48.5亿元。

重仓股方面，整体调仓幅度不大，主要是在新能源板块内部进行调仓换股。以国投瑞银先进制造混合为例，前十大重仓股中新进天赐材料，二季度前十大重仓股西藏矿业则已退出。三季度对华友钴业加仓幅度最大，相较上期增持28.60%，其次为中矿资源，增持幅度达27.01%。由此看出，施成相对青睐新能源上游产业，前十大重仓股基本是锂矿个股。

陆彬三季度股票仓位超92%  聚焦新能源产业链

从已披露的陆彬4只基金的仓位来看，他在三季度末的股票仓位进一步提升，均超过92%。汇丰晋信低碳先锋是陆彬代表作，也是管理的规模最大的基金，高达81.88亿元，但较二季度末缩水四分之一。

从持仓变动来看，三季度汇丰晋信低碳先锋大幅加仓四维图新1002.95万股，分别加仓赣锋锂业227.76万股、华友钴业153.08万股、深信服86.29万股、比亚迪34.47万股、杭可科技15.85万股。与之相反的是，陆彬对天齐锂业、亿纬锂能、宁德时代的持仓则有所下降，汇丰晋信低碳先锋在三季度分别减持79.95万股、59.04万股和9.25万股。陆彬表示，当前，汇丰晋信低碳先锋基金主要投资的方向聚焦在以电动车为代表的新能源产业链上、中、下游。